买大盘股好，还是买小盘股好，这是二八轮动策略（也称大小盘轮动策略）所思考的“哲学”问题。
在A股市场，大盘股数量和小盘股数量往往二八分。而占市场股票数量20%的大盘股，其市值往往占全市场的80%左右，呈现明显的二八定律，这也算是A股的特色，在成熟的美国市场，大小盘之间轮动就不那么的显著了。
A股市场中具有代表性的大盘股指数有上证50指数和沪深300指数，小盘股代表性指数有中证500、中证1000和创业板指。
由于指数不能直接交易，所以该策略的交易标的往往选择其对应的指数ETF或者成分股。这里我们选择上证50指数和中证500指数其对应的ETF基金作为交易标的。
上证50指数对应上证50ETF(510050)，中证500指数对应中证500ETF(510500)。
二八轮动策略是一个典型的动量策略，该策略基本思路是买入两个标的中动量最强的，即当上证50指数表现优于中证500指数时，买入上证50ETF；当中证500指数表现优于上证50指数时，买入中证500ETF。
为此，我们制定一个简洁的策略：每天盘前计算上证50指数和中证500指数过去20个交易日（1个自然月）的累计涨幅，买入涨幅最大的指数所对应的ETF基金。
策略参数设置：
初始资金：50万
基准指数：沪深300
回测品种：上证50ETF(510050)、中证500ETF(510500)
回测区间：2018年01月01日－2022年03月09日
下图为策略历史回测情况：
从报告中可见，整体策略表现较为一般，年化收益率为7.81%，最大回撤为29.27%，夏普比率为0.33，跑赢同期沪深300指数。
从策略收益曲线来看，策略在指数上涨时能保持同步上涨，但在市场下挫时，亦同步下跌。尤其是在2018年和2021年12月份以来，策略与市场均出现较大回撤。若是能过滤掉市场的下跌部分，那么策略的表现应当能大幅提高。
在此，我们选择在策略中增加择时功能，以期过滤掉市场大幅回撤区间。
先考虑第一种择时方法：Dual Thrust通道。（Dual Thrust通道在掘金终端上已有介绍，感兴趣的朋友可以从终端的示例策略上了解学习。）
将Dual Thrust下轨（参数：历史3天，1.1倍）作为过滤条件，当最新价格低于Dual Thrust下轨时，空仓；其余情况下才可买入标的。
运行回测后，策略表现如下图所示，优化效果较为一般，尽管最大回撤降低了近5%，但策略收益未有明显改善，年化收益率降低了1.5%。
那么，我们再尝试第二种择时方法：RSRS。
如前段时间介绍的RSRS阻力支撑相对强度，这里同样地将RSRS作为下跌过滤条件，当RSRS标准分低于-0.7时，空仓。
再度运行回测后可以看到，这时策略的整体表现有了很大的提高。策略年化收益率提升至20.41%，最大回撤下降到22.94%，夏普比率也提升至0.60。
在2018年和最近一段时间都出现了空仓的情况，能够很好地规避大盘风险，避免在市场下跌时盈利受到侵蚀。
显然，RSRS择时指标对二八轮动策略的优化效果更佳。但是择时的方法还有很多，大家不用拘泥于此，感兴趣的可以自行尝试其他的择时方法，或者尝试用指数成分股的交易方式替代ETF基金，以打造更优秀的策略。
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